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21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者駱軼琪 廣州報道 

本輪半導(dǎo)體下行周期中，波動較大的存儲行業(yè)似乎開始出現(xiàn)部分止跌跡象。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者發(fā)現(xiàn)，在電商平臺上，品牌官方渠道的移動硬盤近一個月價格雖有波動，但目前似乎有價格企穩(wěn)甚至相比此前上行的趨勢。

(資料圖片)

但存儲產(chǎn)品種類繁多，一方面目前手機(jī)消費依然相對冷淡，另一方面生成式AI引發(fā)的浪潮也對特定存儲產(chǎn)品有需求。

一名存儲行業(yè)從業(yè)者對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示，AI對于存儲來說的確是一個新增量，因為對算力要求高，服務(wù)器需求也就順勢出現(xiàn)?！暗渲?strong>對HBM的需求有天花板，因為這不算是一個公開市場產(chǎn)品，主要由三大一線原廠掌控，目前體量還比較小?！?/p>

TrendForce集邦咨詢分析師吳雅婷則對記者表示，大致上來說，產(chǎn)業(yè)的存儲器庫存已于2023年第二季度末達(dá)到最高峰，后續(xù)隨著減產(chǎn)效應(yīng)逐漸實際落實在產(chǎn)出縮減上，庫存將會慢慢下降。

“縱觀所有存儲器產(chǎn)品，在DRAM領(lǐng)域的DDR5高容量模塊、LPDDR5X高頻產(chǎn)品與HBM都有庫存較吃緊的狀態(tài)發(fā)生，因此價格在這些產(chǎn)品可以大致止跌。”她續(xù)稱。

只是從近期發(fā)布財報的存儲龍頭公司表現(xiàn)看，目前為止公司依然在虧損行情中。雖然有細(xì)分市場和部分產(chǎn)品出現(xiàn)價格調(diào)漲預(yù)期，但真正要實現(xiàn)行業(yè)重回成長軌道，可能依然要待2024年。

部分存儲產(chǎn)品止跌

雖然不同產(chǎn)品間表現(xiàn)存在差距，但基于對當(dāng)前存儲產(chǎn)品價格走勢的觀察，行業(yè)對于存儲器接近觸底形成了一定共識，其中一些技術(shù)難度較高的存儲產(chǎn)品甚至出現(xiàn)將上調(diào)合約價的表現(xiàn)。

群智咨詢（Sigmaintell）副總經(jīng)理兼首席分析師陳軍對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示，從去年第四季度開始，鎧俠、西部數(shù)據(jù)、美光，SK海力士和三星等原廠開始陸續(xù)減產(chǎn)，存儲的庫存水位從一季度末開始明顯下降，庫存水位預(yù)計在今年底或者明年初回歸至正常水位。

“目前主流DRAM和NAND的報價均位于歷史地位，下行空間有限。DDR5由于其內(nèi)置的PMU生產(chǎn)周期較長，供應(yīng)難以滿足需求，從今年三季度開始計劃上調(diào)合約價，其它存儲產(chǎn)品預(yù)計在四季度末或者明年一季度將出現(xiàn)拐點。”他續(xù)稱。

據(jù)機(jī)構(gòu)DRAMexchange統(tǒng)計，目前DDR4 4Gb合約價、DDR4 8Gb合約價、DDR3 4Gb現(xiàn)貨價、臺股DRAM月度營收同比數(shù)據(jù)均已跌破上一輪周期底部價格；存儲芯片龍頭廠商相繼宣布減少產(chǎn)出及調(diào)整資本開支計劃，供給端有望逐步收縮；供給端產(chǎn)出在逐步收縮，如果2023下半年下游需求逐步恢復(fù)，供需關(guān)系不斷改善，存儲器價格2023下半年有望反彈；本輪周期DRAM價格2021年第三季度見頂，目前下行周期持續(xù)時間已超過1.5年，存儲器周期底部漸近，2023下半年有望觸底回升。

第三方機(jī)構(gòu)閃存市場則指出，目前手機(jī)端存儲的RAM和ROM最新產(chǎn)品規(guī)范已經(jīng)發(fā)展到了LPDDR5/5x和UFS4.0，無疑將成為各大手機(jī)廠商高端旗艦應(yīng)用首選，但是這兩種類型產(chǎn)品目前供應(yīng)來源和產(chǎn)能還相對有限，因此會成為本輪行情上揚的排頭兵。

服務(wù)器部分，諸多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)釋放出的存儲需求大部分都是用來做AI服務(wù)器，這令DDR5和HBM等產(chǎn)品需求火熱。其中，DDR5產(chǎn)品預(yù)計Q3小幅報漲5%；HBM資源供應(yīng)來源同樣極其有限，但由于目前價位已經(jīng)較高，預(yù)計Q3小幅報漲，但具體落地幅度仍需雙方博弈。

（美光2023Q3財年數(shù)據(jù)顯示，Q3收入環(huán)比微增，但依然虧損。圖源：美光財報）

上市公司財報也可一窺行業(yè)趨勢。存儲器龍頭原廠美光是相對早宣布減產(chǎn)的上游廠商之一，其在當(dāng)?shù)貢r間6月28日發(fā)布的2023年Q3財報顯示，公司結(jié)束連續(xù)三季度的營收環(huán)比下滑，季度營收出現(xiàn)環(huán)比微增，虧損幅度也有所收斂。當(dāng)然同比前一年來說跌幅整體明顯。

美光方面同時表示，近期將進(jìn)一步對DRAM和NAND晶圓開工率減少近30%，預(yù)計減產(chǎn)將持續(xù)到2024年。據(jù)閃存市場統(tǒng)計，該季度末美光的庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)為165天，而上一季度是235天，顯示出明顯下降。

回暖有待明年

具體到下游產(chǎn)品市場看，目前存儲器的最大應(yīng)用市場是數(shù)據(jù)中心/服務(wù)器，其次是手機(jī)。這兩大市場的需求復(fù)蘇情況很大程度將影響存儲行業(yè)的復(fù)蘇進(jìn)程。

陳軍對記者表示，由于宏觀環(huán)境相對低迷，數(shù)據(jù)中心和手機(jī)市場的需求依舊疲軟，未見復(fù)蘇跡象。目前看，DRAM和NAND的價格即將跌至材料成本，原廠將不再虧本銷售，隨著減產(chǎn)效應(yīng)的逐步顯現(xiàn)，預(yù)計明年上半年將重回成長軌道的趨勢中。

美光在財報中也分析了細(xì)分市場的表現(xiàn)和前景。手機(jī)市場預(yù)測2023年將呈現(xiàn)中個位數(shù)百分比的同比下滑，雖然銷量下滑，但存儲容量增長強(qiáng)勁。PC市場部分，預(yù)測2023年將同比下降雙位數(shù)的百分比。

（美光旗下四大業(yè)務(wù)類型收入表現(xiàn)，手機(jī)依然環(huán)比下滑。圖源：美光財報）

不過手機(jī)端在近期618年中大促的推動下，似乎有一定程度的向好表現(xiàn)。一名行業(yè)觀察人士對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示，雖然618期間國內(nèi)手機(jī)銷售同比出現(xiàn)個位數(shù)下滑，但促銷期內(nèi)，每周銷量恢復(fù)到了600萬臺左右，而此前在低迷期的月度銷量甚至低至400萬臺左右，是相對低的水平?！艾F(xiàn)在就看618之后的周銷量表現(xiàn)，如果能夠延續(xù)徘徊在500萬臺附近，那么大家的信心就不同了，如果跌落回去，那么說明市場信心還要持續(xù)聚合?！?/p>

存儲器市場近期最熱的話題莫過于AIGC對存儲市場的提振作用，但這對整體存儲器市場的復(fù)蘇可能作用有限。

美光在財報中著重提到了AI對存儲器的驅(qū)動，其指出云計算和企業(yè)級業(yè)務(wù)支撐公司在數(shù)據(jù)中心部分的銷售強(qiáng)勁成長。其中AI服務(wù)器相比普通服務(wù)器，對DRAM含量的需求增加了6-8倍，對NAND含量需求增加了3倍；不過主流數(shù)據(jù)中心應(yīng)用的傳統(tǒng)服務(wù)器需求仍然低迷。

（美光在數(shù)據(jù)中心部分具體分析了AI服務(wù)器對存儲市場的影響變化。圖源：美光財報）

“隨著ChatGPT等應(yīng)用開啟AI新時代，加上高帶寬存儲器（HBM）、CXL（Compute Express Link）等相關(guān)技術(shù)的不斷演進(jìn)，全球數(shù)據(jù)生成、儲存、處理量將呈等比級數(shù)增長。根據(jù)群智咨詢（Sigmaintell）的測算，AI服務(wù)器對DRAM和NAND的平均容量需求分別是常規(guī)服務(wù)器的7.6倍和2.8倍。除了HBM，DRAM、GPU、SSD也將受益。”陳軍如此告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者。

其中備受關(guān)注的HBM技術(shù)，主要用于高端GPU和服務(wù)器的DRAM，當(dāng)前主要由三星、SK海力士、美光三家供應(yīng)產(chǎn)品?！叭蛞话氲腍BM供應(yīng)來源于SK海力士，三星次之。由于HBM價格相對較高，服務(wù)器市場普遍還是以DDR4和DDR5為主，HBM在整體DRAM中的占比仍然很低。”他續(xù)稱。

整體來看吳雅婷對記者表示，當(dāng)前智能手機(jī)仍然疲軟；數(shù)據(jù)中心的需求雖有季節(jié)性增長，但以2023年的年度框架來說仍為衰退態(tài)勢，因此預(yù)期到2024年，復(fù)蘇力道才能較為明顯?！癟rendForce集邦咨詢認(rèn)為2024年在存儲器價格角度看，將會重新回到上升軌道走勢，收斂存儲器供應(yīng)商的虧損幅度?！?/p>

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